Як валютні правила та міграція бізнесу змінюють фінансовий порядок денний України
Під час війни рух капіталу в Україні став керованим процесом: частина операцій обмежується, частина — дозволяється за зрозумілими правилами.
Для фінансового ринку це означає дві паралельні тенденції: бізнес активніше вибудовує «подвійну присутність» (Україна + ЄС), а регулятор калібрує правила так, щоб стримувати непродуктивний відтік і підтримувати операції, критичні для економіки.
На цьому тлі змінюється і поведінка приватних споживачів: при концентрації витрат у короткому періоді увага зміщується до інструментів управління ліквідністю всередині країни, включаючи сценарії, де запит оформлення кредиту цілодобово онлайн розглядається як технічний спосіб подати заявку в зручний час, а не як заміна фінансового планування.
Що змінила постанова НБУ №18 від 24 лютого 2022 року
24 лютого 2022 року НБУ запустив режим військового регулювання, який фактично призупинив роботу валютного ринку і ввів мораторій на транскордонні валютні платежі (за винятками, визначеними постановою). Одночасно було зафіксовано офіційний курс на дату 24.02.2022 та введено обмеження, зокрема щодо операцій з резидентами РФ та РБ.
Сенс цього кроку — створити «буфер» проти паніки і неконтрольованого виведення коштів у момент, коли будь-яка помилка могла швидко вдарити по резервах і курсу.
Від жорстких обмежень до керованої лібералізації
Починаючи з другої половини 2022 року правила поступово розширювали можливості для економіки: спочатку — щодо імпорту (включаючи послуги, необхідні бізнесу), потім — через дорожню карту пом’якшення обмежень.
Стратегія пом’якшення валютних обмежень: принцип «поетапно і за ефектом»
У червні 2023 року НБУ затвердив стратегію пом’якшення валютних обмежень і переходу до більшої гнучкості курсу, зафіксувавши поетапний підхід: відкривати операції там, де це дає економічний ефект і зберігає контроль над ризиками.
2024–2025: точкові дозволи + посилення контролю
Подальші зміни будувалися навколо двох завдань:
- дати компаніям можливість виконувати зовнішні зобов’язання (в межах встановлених правил);
- перекривати схеми непродуктивного виведення коштів (у тому числі через окремі операції за картками та транзакції, які могли використовуватися для обходу обмежень).
Е-ліміти: легальний канал для приватного капіталу
Е-ліміт — це встановлений НБУ річний ліміт для низки валютних операцій фізичних осіб (наприклад, інвестицій за кордон або розміщення коштів на іноземних рахунках). НБУ збільшував такий ліміт до 200 тис. євро на рік і публічно роз’яснював його призначення та перелік операцій.
Чому це важливо:
- формується офіційний, прозорий канал для частини запитів громадян на диверсифікацію;
- фінмоніторинг та вимоги до підтвердження походження коштів дозволяють регулятору бачити обсяги та напрямки таких операцій.
Як мігрує бізнес: Польща і «подвійна присутність»
Зовнішня релокація українських компаній значною мірою зосереджується на Польщі, яка стала ключовою точкою входу на ринок ЄС. При цьому поширеною є модель, за якої виробництво, команди або R&D залишаються в Україні, а продаж, сервіс або частина фінансових операцій — в ЄС.
Валютні обмеження в цій конструкції виконують роль фільтра: дозволяють закривати істотні зовнішні зобов’язання в рамках правил, але стримують неконтрольоване виведення коштів.
Внутрішня міграція капіталу: переїзд підприємств всередині країни
Паралельно з виходом бізнесу в ЄС відбувалося масштабне перенесення виробництв у безпечніші регіони України. У публічних оцінках релокації фігурують сотні компаній, які змогли переїхати і відновити роботу на новому місці.
Тут валютне регулювання діє двояко:
- ускладнює закупівлю частини імпортного обладнання та матеріалів (через процедури та обмеження);
- знижує ризики курсових стрибків, без чого інвестиції в релокацію та перезапуск були б менш передбачуваними.
Макроякоря: резерви та зовнішня підтримка
Фундамент стійкості валютного режиму — рівень міжнародних резервів і масштаб зовнішнього фінансування. НБУ показав, що на 1 січня 2025 року резерви становили близько 43,8 млрд дол. США, а на 1 березня 2025 року — близько 40,1 млрд дол. США (за попередніми даними), що важливо для курсової стійкості та здатності виконувати зовнішні зобов’язання.
Що це означає для приватних бюджетів і споживчих фінансів
Коли капітал «рухається» через обмеження, домогосподарства та малий бізнес частіше стикаються з завданням: планувати ліквідність у гривні та заздалегідь розуміти, які операції можливі, а які — обмежені або вимагають додаткових умов.
Практичний ефект для людей
- зарубіжні платежі/інвестиції/рахунки — перевіряються за правилами НБУ та чинними лімітами (які можуть змінюватися);
- внутрішні витрати залишаються в зоні гривневого планування: важливі графіки платежів, резерв на непередбачені витрати та дисципліна.
Швидко Гроші
Швидко Гроші — це бренд фінансової компанії ТОВ «Споживчий Центр», яка внесена до реєстру постачальників фінансових послуг; на сайті компанії опубліковані реквізити та відомості про ліцензію (у тому числі переоформлення НБУ у 2024 році).
Начальник ГУР Кирило Буданов привітав командира РДК Дениса Капустіна та команду ГУР, яка пошила у дурні спецслужби РФ. Отримані пів мільйона доларів за його ліквідацію посилять спецпідрозділи ГУР.
Фінська митниця повідомила що після затримання судна, яке підозрюється в пошкодженні кабелів зв’язку, на його борту виявили металеві вироби, що підпадають під міжнародні санкції.
Російська влада оголосила про плани включити керування безпілотниками до нормативів всеросійського комплексу ГТО (програми, яка формально позиціонується як система фізичного виховання населення) та посилити державне регулювання військово-спортивної підготовки дітей, фактично прирівнявши її до освітньої діяльності.
Воїни Головного управління розвідки Міноборони України отримали від благодійників новітній морський катер вітчизняної розробки.
Президент України Володимир Зеленський зреагував на обстріл України уночі 1 січня, звернувшись до українських союзників.