Банк Англії попередив про ризик втрати 2,2% ВВП у Британії через можливий обвал ШІ-ринку

Джерело: Politico.

Велика Британія може опинитися в рецесії, якщо на ринку компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом, станеться різке падіння. Про це йдеться у звіті Банку Англії про фінансову стабільність.

За оцінкою регулятора, корекція вартості ШІ-акцій може скоротити британський ВВП на 2,2%. Такий сценарій можливий, якщо очікування щодо продуктивності й прибутковості технологічних компаній виявляться завищеними.

Голова Банку Англії Ендрю Бейлі попередив про “потрійний удар” ризиків для економіки: надмірні ставки інвесторів на ШІ-компанії, повільніше впровадження технології, ніж прогнозувалося, і невизначеність щодо того, які компанії справді залишаться лідерами сектору.

“Ризик різкої корекції на фондових ринках залишається високим”, – сказав Бейлі.

Водночас він не підтримав запровадження нових правил або обмежень через високі оцінки ШІ-компаній. За його словами, Банку Англії спершу потрібно краще зрозуміти можливі наслідки для фінансової стабільності.

У звіті зазначається, що останніми місяцями хедж-фонди активно вкладалися в напівпровідники та інші ШІ-пов’язані акції. Компанії зі сфери штучного інтелекту вже становлять близько половини американського індексу S&P 500, тоді як у 2022 році їхня частка була приблизно чвертю. Швидке зростання також фіксують на ринках Тайваню та Південної Кореї.

Банк Англії звернув увагу і на роздрібних інвесторів, які дедалі частіше вкладають гроші у фондовий ринок. На думку регулятора, це могло додатково підживити зростання цін на акції. Окреме занепокоєння викликає популярність біржових фондів із кредитним плечем серед заощадників.

Хоча британські фондові індекси напряму менше залежать від ШІ-компаній, обвал їхніх оцінок може вдарити по Британії через глобальні фінансові зв’язки.

“Попри те, що британські фондові індекси й надалі значно менш прямо пов’язані з ШІ-компаніями, корекція оцінок цих компаній все одно може суттєво вплинути на глобальні фондові ринки загалом. Це позначиться на макроекономіці та фінансовій системі Великої Британії через побічні ефекти”, – йдеться у звіті.

За моделлю Банку Англії, близько 36% удару по економіці припало б на падіння фондового ринку, а приблизно половину втрат могла б спричинити турбулентність на ринку облігацій.

Регулятор також попереджає про ризик “самопідсилювальних капітальних петель”, коли великі технологічні компанії інвестують в ШІ-бізнеси, а ті витрачають отримані кошти на продукти тих самих техногігантів. У разі негативного шоку це може спричинити одночасну переоцінку прибутків у багатьох компаніях, пов’язаних зі штучним інтелектом.

Окрема загроза стосується боргового фінансування ШІ-інфраструктури. За даними Bloomberg, очікувані капітальні витрати великих ШІ-компаній на 2028 рік зросли з менш ніж 600 млрд доларів до понад 1 трлн. Morgan Stanley прогнозує, що понад половину зовнішнього фінансування дата-центрів у 2026-2028 роках можуть покрити боргом, зокрема близько 700 млрд доларів – через приватний кредит.

“Швидке зростання активності на кредитних ринках у першій половині 2026 року призводить до того, що потенційні ризики накопичуються швидкими темпами”, – зазначив Банк Англії.

Банк Англії окремо попередив про інфраструктурні ризики. Проблеми з доступом до чипів, електроенергії або іншого обладнання можуть обмежити темпи будівництва дата-центрів і поставити під сумнів нинішні очікування щодо доходів ШІ-компаній. Регулятор наголошує, що концентрація ключових ресурсів і виробництва в кількох країнах та компаніях лише посилює вразливість ринку.

Посол США в НАТО Меттью Вітакер заявив, що частина європейських союзників не робить достатньо для виконання нової цілі з оборонних витрат. Йдеться про зобов’язання довести пов’язані з обороною видатки до 5% ВВП до 2035 року.
Велика Британія, Франція, Іспанія, Італія та Канада заблокували пропозицію НАТО про виділення 0,25% ВВП на військову допомогу Україні. Генсек Альянсу Марк Рютте визнав, що пропозицію, найімовірніше, не просуватимуть далі.