Як валютні правила та міграція бізнесу змінюють фінансовий порядок денний України
Під час війни рух капіталу в Україні став керованим процесом: частина операцій обмежується, частина — дозволяється за зрозумілими правилами.
Для фінансового ринку це означає дві паралельні тенденції: бізнес активніше вибудовує «подвійну присутність» (Україна + ЄС), а регулятор калібрує правила так, щоб стримувати непродуктивний відтік і підтримувати операції, критичні для економіки.
На цьому тлі змінюється і поведінка приватних споживачів: при концентрації витрат у короткому періоді увага зміщується до інструментів управління ліквідністю всередині країни, включаючи сценарії, де запит оформлення кредиту цілодобово онлайн розглядається як технічний спосіб подати заявку в зручний час, а не як заміна фінансового планування.
Що змінила постанова НБУ №18 від 24 лютого 2022 року
24 лютого 2022 року НБУ запустив режим військового регулювання, який фактично призупинив роботу валютного ринку і ввів мораторій на транскордонні валютні платежі (за винятками, визначеними постановою). Одночасно було зафіксовано офіційний курс на дату 24.02.2022 та введено обмеження, зокрема щодо операцій з резидентами РФ та РБ.
Сенс цього кроку — створити «буфер» проти паніки і неконтрольованого виведення коштів у момент, коли будь-яка помилка могла швидко вдарити по резервах і курсу.
Від жорстких обмежень до керованої лібералізації
Починаючи з другої половини 2022 року правила поступово розширювали можливості для економіки: спочатку — щодо імпорту (включаючи послуги, необхідні бізнесу), потім — через дорожню карту пом’якшення обмежень.
Стратегія пом’якшення валютних обмежень: принцип «поетапно і за ефектом»
У червні 2023 року НБУ затвердив стратегію пом’якшення валютних обмежень і переходу до більшої гнучкості курсу, зафіксувавши поетапний підхід: відкривати операції там, де це дає економічний ефект і зберігає контроль над ризиками.
2024–2025: точкові дозволи + посилення контролю
Подальші зміни будувалися навколо двох завдань:
- дати компаніям можливість виконувати зовнішні зобов’язання (в межах встановлених правил);
- перекривати схеми непродуктивного виведення коштів (у тому числі через окремі операції за картками та транзакції, які могли використовуватися для обходу обмежень).
Е-ліміти: легальний канал для приватного капіталу
Е-ліміт — це встановлений НБУ річний ліміт для низки валютних операцій фізичних осіб (наприклад, інвестицій за кордон або розміщення коштів на іноземних рахунках). НБУ збільшував такий ліміт до 200 тис. євро на рік і публічно роз’яснював його призначення та перелік операцій.
Чому це важливо:
- формується офіційний, прозорий канал для частини запитів громадян на диверсифікацію;
- фінмоніторинг та вимоги до підтвердження походження коштів дозволяють регулятору бачити обсяги та напрямки таких операцій.
Як мігрує бізнес: Польща і «подвійна присутність»
Зовнішня релокація українських компаній значною мірою зосереджується на Польщі, яка стала ключовою точкою входу на ринок ЄС. При цьому поширеною є модель, за якої виробництво, команди або R&D залишаються в Україні, а продаж, сервіс або частина фінансових операцій — в ЄС.
Валютні обмеження в цій конструкції виконують роль фільтра: дозволяють закривати істотні зовнішні зобов’язання в рамках правил, але стримують неконтрольоване виведення коштів.
Внутрішня міграція капіталу: переїзд підприємств всередині країни
Паралельно з виходом бізнесу в ЄС відбувалося масштабне перенесення виробництв у безпечніші регіони України. У публічних оцінках релокації фігурують сотні компаній, які змогли переїхати і відновити роботу на новому місці.
Тут валютне регулювання діє двояко:
- ускладнює закупівлю частини імпортного обладнання та матеріалів (через процедури та обмеження);
- знижує ризики курсових стрибків, без чого інвестиції в релокацію та перезапуск були б менш передбачуваними.
Макроякоря: резерви та зовнішня підтримка
Фундамент стійкості валютного режиму — рівень міжнародних резервів і масштаб зовнішнього фінансування. НБУ показав, що на 1 січня 2025 року резерви становили близько 43,8 млрд дол. США, а на 1 березня 2025 року — близько 40,1 млрд дол. США (за попередніми даними), що важливо для курсової стійкості та здатності виконувати зовнішні зобов’язання.
Що це означає для приватних бюджетів і споживчих фінансів
Коли капітал «рухається» через обмеження, домогосподарства та малий бізнес частіше стикаються з завданням: планувати ліквідність у гривні та заздалегідь розуміти, які операції можливі, а які — обмежені або вимагають додаткових умов.
Практичний ефект для людей
- зарубіжні платежі/інвестиції/рахунки — перевіряються за правилами НБУ та чинними лімітами (які можуть змінюватися);
- внутрішні витрати залишаються в зоні гривневого планування: важливі графіки платежів, резерв на непередбачені витрати та дисципліна.
Швидко Гроші
Швидко Гроші — це бренд фінансової компанії ТОВ «Споживчий Центр», яка внесена до реєстру постачальників фінансових послуг; на сайті компанії опубліковані реквізити та відомості про ліцензію (у тому числі переоформлення НБУ у 2024 році).
Глава КНР Сі Цзіньпін у своїй новорічній промові пообіцяв возз’єднати Китай і Тайвань.
В ніч на 1 січня Сили оборони уразили НПЗ “Ільський” у Росії та низку цілей на тимчасово окупованих територіях Донецької області.
У ніч із 31 грудня на 1 січня Сили безпілотних систем ЗСУ завдали ударів по 10 військових та інфраструктурних обʼєктах у глибині ворожої території та у тимчасово окупованій території Донецької, Луганської, Запорізької області та Криму.
У Волинській області рятувальники ліквідували пожежі на об’єктах критичної інфраструктури, що виникли через атаки російських дронів.
Президент США Дональд Трамп заявив, що його обіцянкою на Новий рік є мир на Землі.